Iz življenja v Argentini
Krog je res
začaran
Božič je pred vrati. Za njim pride novo
leto, januar in počitniško obdobje južnega poletja. Vlada je prepričana, da ji
je uspelo „oklopiti‟ nevarni mesec december. Požarov, ki so mnogokrat v
preteklosti tragično zaznamovali konec leta, torej ne bo. Druga nenehna skrb je
dolar. Od časa do časa nekoliko poskoči, a ne preseže nobene nevarne meje.
Centralna banka je odredila razne ukrepe in doslej uspešno krmari sredi
nevarnih valov. Položaj miren že dolge tedne. Denarna oblast je prepričana, da
jim je tudi to uspelo. In politična plat? Res je, da je opozicija izredno
aktivna, vendar doslej ne kaže, da bi huje ogrožala vladne pozicije.
Srečanje svetovnih mogotcev skupine G-20
se je uspešno zaključilo. Predsednik je zadnje dni ustavil padec
priljubljenosti. Ocena njegovega dela je med prebivalstvom celo nekoliko
zrasla. A kljub temu v Rožnati palači nenehno zasledimo zaskrbljene obraze.
Razlog je razumljiv: kljub vsem naporom, kljub novim ukrepom, kljub izredni podpori
Mednarodnega denarnega sklada (FMI), ni zaupanja tujih upnikov, ni investicij.
Zato se v časopisih in TV novicah vedno bolj pogosto pojavlja izraz „riesgo
país‟. Po slovensko se reče „deželno tveganje‟. Ta teden je Argentina dosegla
nevarno višino 782 točk tveganja. Naj nam bralci odpustijo, a potrebna je
razlaga, ki je sicer suhoparna, a je edini način, da razumemo, kako in zakaj se
nahajamo v tem začaranem krogu, iz katerega ne vidimo izhoda. Ta članek bo
torej pretežno gospodarske (in finančne) vsebine. Dolgočasen a potreben.
Preveč
je tvegano.
Kaj je pravzaprav deželno tveganje? Običajno, kadar kakšne besede ne razumemo,
sežemo po slovarju. V Sloveniji imajo zelo popoln »Finančni slovar«, kjer lepo
in po domače pojasni izraz, ki je danes tako v modi v Argentini. „Riesgo país‟
je torej „tveganje povezano z
investiranjem v tujo državo‟. Deželno tveganje je v največji meri povezano z
političnim sistemom in stabilnostjo posamezne države. To so ekonomske politike,
ki oblikujejo stopnjo tveganosti ter posledično vplivajo na cene premoženja in
vrednostnih papirjev (bonov pa tudi delnic podjetij) iz te države. Vlagatelji
morajo biti gotovi, da je njihov kapital v tej državi varen in zaščiten z
učinkovitim pravnim sistemom. Politična in ekonomska nestabilnost se torej
lahko prelije v volatilnost finančnih trgov, saj so
vlagatelji negotovi ter zahtevajo višje donose (obresti). Mimogrede:
„volatilen‟ pomeni bežen, minljiv, nestalen, muhast. Skratka, deželno tveganje
je možnost izgube kapitala zaradi politike
in ekonomije države v katero je vlagatelj vložil svoj denar.
Nekateri politično-ekonomski dejavniki, ki vplivajo na
deželno tveganje so: Nacionalizacija (država
ima težnjo oziroma željo, da podržavi privatno lastnino). Odliv kapitala (državljani te države pospešeno prenašajo kapital v
druge države z namenom ohranjanja premoženja - v Argentini je to splošna praksa).
Velik proračunski primanjkljaj
(zmanjšuje plačilno sposobnost države - v tem je Argentina prednjačila in zato
je Macri uvedel „deficit 0‟). Obseg
povečanja količine denarja v obtoku (na primer, tiskanje nevrednega denarja
pod kirchneristi. Kicillof je hotel znanstveno dokazati, da ta količina denarja
ne vpliva na inflacijo. Tepec!). Davčne
politike (visoki davki so načeloma neprijazni za tuj kapital). Koruptivnost lokalnih politikov (lahko
predstavlja veliko obremenitev za poslovno aktivnost, upočasnjuje poslovni
razvoj itn. Te točke bralcem ni treba pojasnjevati).
Nismo resni. Argentina
trpi na večjem številu teh bolezni. Zato je deželno tveganje tako visoko. Saj
je le nekaj držav, ki imajo višji riziko kot naša. Venezuela je na čelu z
groznimi 5.305 točkami. Sledita Mozambika s 1.132 in Zambija z 825. Za njimi nihamo
mi, ki smo bogati v naravi in podnebju, pa nestabilni v politiki in neresni v
vodenju države.
In kako je z našimi sosedi? Saj ni Argentina niti manj bogata
niti manj delavna kot ostale južnoameriške države. Pa vendar številke kažejo
drugače. Brazilija je ocenjena z 274 točkami; Urugvaj jih ima 207; Peru 141;
Čile je najbolj sigurna soseda: 129 točk tveganja.
V tem kontekstu deželno tveganje pomeni kakšna je verjetnost,
da bo posamezna država zmožna poravnati obveznosti iz naslova izdanih obveznic.
Dober primer tega je bila v Evropi Grčija, potem Turčija; tukaj pa - Argentina.
Vlagatelji (kapital) torej stavijo pogoje, da svoj denar sploh posodijo vladi take
države. Da se zavarujejo pred izgubami bodo upniki za višje tveganje zahtevali
tudi višji donos, torej višje obresti za vloge ali posojila. Tako, kot stoji
položaj danes, je vlada zagotovila (s pomočjo FMI), da bo tudi prihodnje leto
zvesto plačala vse dolgove. Kaj pa potem? Nam bo leta 2020 sploh še kdo posodil?
In če bo, za kakšno ceno? Če pa ne bo posojil, kako bomo plačevali upnikom?
Je kriva samo gospa
Cristina? Izgovor je kar pri roki. Vlada razlaga, da je dejavnik tveganja
tako visok, ker obstoja nevarnost, da na volitvah prihodnjega oktobra zmaga gospa
Cristina. Upniki so prepričani, da morebitna kirchneristična vlada ne bi vestno
odplačevala dolgov. Torej, dokler je na obzorju možnost, de Macri ne bi dosegel
ponovne predsedniške dobe, se bo „deželno tveganje‟ sukalo tam nekje v oblakih.
Vendar priznajmo, da ni vsega kriva gospa Cristina. Res nam
je pustila pogorišče in nam še vedno grozi, da se bo vrnila. A tri leta je
dovolj dolga doba, da bi vlada lahko vsaj delno napravila red in nekoliko olajšala
življenje ubogih državljanov. Zamujena je bila izredna priložnost. Zapravili smo
ta leta, medtem pa smo (za „postopno‟ rešitev gospodarskih težav) državo dodatno
zadolžili. Številke zunanjega dolga prvih dveh let so izredne. Macri je na
seznamu predsednikov, ki so v svojem obdobju najbolj zadolžili državo. Temu je
treba dodati še tistih 57.000 milijonov dolarjev, ki nam jih v obrokih dostavlja
FMI, in ki jih bo tudi treba vrniti. In pri kapitalu nič ne pomaga, če molimo,
da „odpusti nam naše dolge …‟.
Deželno tveganje pa je tudi povezano s proizvodnjo. Nižja
proizvodnja - višje tveganje. Naša domača bruto proizvodnja (Producto Bruto
Interno, PBI), pa od aprilske krize naprej nenehno pada. Številke vzbujajo
strah, ki se še ojači spričo višanja cen. Res je novembra inflacija nekoliko
popustila, a manj, kot je vlada pričakovala: 3,2%. Decembra ni verjetno, da bi pojenjala
kaj več. In smo že v letu 2019.
Dodatna šibka točka pa so visoke obresti za posojila. Težko
je kakšno podjetje profitno, če mora za posojilo plačevati obresti v višini
60%. Zato nihče ne investira; tudi zato proizvodnja pada, in ne le, ker ljudje
nimajo denarja. V takih okoliščinah, kdo si drzne upati, da bo sredi
prihodnjega leta položaj toliko boljši, da lahko Macri računa na novo
predsedniško dobo? Edina njegova sreča je, da ima nasproti razprte peroniste.
Kaj pa, če se ti končno zedinijo in - zmagajo? Se bomo kdaj lahko izvili iz
tega začaranega kroga? Vendar, kot trdi tukajšnji pregovor, „upanje je zadnje,
kar izgubimo‟. Vse je mogoče v tej deželi.
Vesele
praznike!
Ta članek je zadnji v letošnjem letu. Odkar smo začeli s temi tedenskimi
pogledi na argentinski svet, je med rojake poromalo kar lepih 33 številk „Iz
življenja …‟. Hvala vsem za zvestobo, posebej pa tistim, ki so dobrohotno
prispevali v tiskovni sklad in nam tako omogočili, da smo tudi v tiskanem
formatu prišli do konca leta. Vsem in vsakemu posebej pisec želi vesele in
blagoslovljene božične praznike. Novorojeno Dete naj nas obsije s svojo
milostjo. Če Bog da, se bomo zopet srečali v novem letu 2019, ki naj bo za vse,
zlasti pa za ubogo Argentino, doba sreče in uspehov!